万象

过会仨月又无动静 秋田微招股书三大悬疑成IPO绊脚石

9月28日,走在液晶显示行业前沿的深圳秋田微电子股份有限公司(以下简称“秋田微”)首发IPO申请获通过,即将在深交所创业板。时至12月26日,已经过会三个月了,却人没有IPO的后续动作。

经《电鳗快报》调查发现,秋田微此次IPO招股书存在很多疑点,尤其是上市前的突击分红、零部件采购谜团及数据打架,成为市场关注的焦点。《电鳗快报》虽就相关问题向公司发去求证函,但截稿时止仍未收到回复。秋田微在隐藏什么?这家公司还能顺利上市吗?

上市前缘何紧急分红

据披露,秋田微这次IPO首发拟募资金总额为5.12亿元,将拟募资金主要投入到触控显示模组赣州生产基地项目、新型显示器建设项目、电子纸模组产品生产线项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

数据显示,2016年至2019年秋田微的应收账款额分别达到了1.17亿元、1.33亿元、1.54亿元、1.57亿元,应收账款净额分别占到了流动资产的45.55%、40.25%、44.57%、38.79%。对于公司业务快速拓展中面临的资金压力,秋田微在此次创业板上市申请的募资项目中特意设置了6000万元“补充流动资金”的募资计划。然而,在募集大额补充流动资金的背后,秋田微报告期内却频繁进行大额分红,甚至还存在超额分红导致未分配利润转负的情况。

2019年3月秋田微进行了报告期内规模最大的一笔现金分红,分红规模达3600万元,分红规模远超此前。2016年至2019年,秋田微累计分红高达5200万元,相当于此次募集补充流动资金总额的86.67%。秋田微还曾在报告期内超额分红,竟然导致当年度未分配利润额转为负数。2017年秋田微进行现金分红1000万元,此举直接导致秋田微2017年末未分配利润额变为-89.92万元。

不得不让人怀疑,秋田微原本缺钱,缘何有分红操作?募资后会不会再被分掉?遗憾的是,对于以上上市申请前的紧急分红、报告期内超额分红等现象,秋田微并未在招股书中进行解释。

采购谜团及数据打架

《电鳗快报》还注意到,秋田微零部件采购价格仅业内一半,这种不寻常让市场颇为怀疑,莫非真有猫腻?

根据招股书披露显示,在ITO玻璃原材料上,秋田微2018年采购价格7.64元/片,而同行业可比公司亚世光电同年采购价格为13.40元/片,只有亚世光电的近一半的采购价格;在液晶材料方面,秋田微的2018年采购价格却为5.18元/克,而亚世光电同年采购价格为12.2元/克,仅是亚世光电采购价格的42%。

同行业,同类公司,同期采购同一种产品,价格却相差甚远。这究竟发生了什么?对于零部件采购价格的问题,秋田微并未在招股书中提及。

除了采购价格,还有部分数据与供应商、大客户披露相差较大。

报告期内秋田微与创业板上市公司聚飞光电存在关联关系,秋田微独立董事钱可元同时也担任着聚飞光电的独立董事,同时双方之间还存在着关联交易。招股书披露显示,秋田微2018年与聚飞光电存在采购交易行为,秋田微向聚飞光电采购总额为72.82万元,但是根据聚飞光电发布的关联交易公告情况显示,双方之间2018年并未存在任何关联交易。此外秋田微与大客户之间也存在披露数据偏差的情况。根据招股书显示,2016年秋田微实现对大客户慧为智能的销售额1179.52万元,但是慧为智能2016年年报中所披露的数据并不能与此对应。

 


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